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La empresa con sede en Singapur, que se trasladó desde Nanjing en 2022, se enfrenta ahora al reto adicional de obtener la aprobación de los organismos de control financiero de Pekín. A pesar de su reubicación corporativa, Shein sigue enredada en el marco regulatorio de cotización en el extranjero de China porque su vasta red de fabricación opera principalmente a través de contratistas chinos.
Presiones económicas transatlánticas
Las aspiraciones de la compañía en el mercado público han encontrado nuevos obstáculos al otro lado del Atlántico. La reciente implementación de aranceles sustanciales sobre las importaciones chinas a Estados Unidos y la inminente cancelación de las exenciones arancelarias para los paquetes pequeños han arrojado sombras sobre las perspectivas financieras de Shein.
El 2 de mayo, la terminación de la disposición «de minimis» de Estados Unidos, que actualmente permite la entrada libre de impuestos para paquetes valorados en menos de 800 dólares, amenaza con interrumpir la estructura de costos de Shein en su mercado más lucrativo.
Reevaluación
Los analistas financieros que siguen la situación indican que las condiciones del mercado pueden obligar a una revisión significativa a la baja de la valoración esperada de Shein. Las proyecciones actuales sugieren que la compañía podría ingresar a mercados públicos valorados en alrededor de $ 50 mil millones, aproximadamente un 25% menos que la cifra de $ 66 mil millones establecida durante su ronda privada de recaudación de fondos el año pasado.
La cifra final de capitalización bursátil dependerá en gran medida de la eficacia con la que la empresa navegue por las cambiantes regulaciones de importación en Estados Unidos. El monto objetivo de recaudación de fondos sigue sin especificarse.
Presiones sobre los modelos de negocio
La empresa, establecida por el empresario Sky Xu, ha construido su imperio sin poseer instalaciones de fabricación. En su lugar, se coordina con aproximadamente 5.800 socios de producción contratados, la gran mayoría situados en China.
El modelo operativo distintivo de Shein -el envío de paquetes individuales directamente a consumidores de todo el mundo por vía aérea- se enfrenta a retos particulares en virtud de las nuevas normativas comerciales. Anteriormente, la compañía abandonó sus esfuerzos por cotizar en Estados Unidos, tras las preocupaciones del Congreso sobre las condiciones laborales dentro de su red de suministro china.
